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浅析人民币升值对国际工程承包的影响与对策 |
作者:杜寿兴 张… |
来源:项目管理者联盟 |
点击量: |
发布时间:2008-12-26 15:37:38 |
即期市场汇率之差价结算差额,而无需交割本金。它原是国际贸易企业针对有外汇管制的国家或地区,为规避汇率风险所衍生出来的金融手段,一般只能由海外银行承做。与之对应的就是前述套期保值中提到的远期外汇DF。
NDF与DF的区别是,前者是一种无需本金远汇合约,而后者到期后需现汇交割。在人民币NDF市场上进行操作,不但可以规避风险,而且当海外NDF市场对人民币升值的预期加强,导致NDF贴水大幅度上涨时,DF市场与海外人民币NDF市场的人民币兑美元价格将会产生价差,套汇的空间就出现了。
要在NDF市场和DF市场上进行套汇操作,同时规避汇率风险,先得测算公司未来经常帐户下的外汇收支情况,以确定在海外NDF市场上签订的人民币兑美元合约的金额与期限;待海外公司签下NDF合约后,国内公司再与国内银行根据NDF合约签订相应的远期结汇合同。
这样通过在DF市场上卖出美元,在人民币NDF市场上买入美元,无论未来的汇率如何变动,买价与卖价之间的差额是不变的,只要到期实现交割,收益就将顺利实现。
7、实物支付
我国国际工程承包企业可以利用项目所在国与我国的资源互补性,尝试接受以实物资源(中江国际在安哥拉搞的工程换石油就是成功一例)为支付手段。这样做的好处无疑可以规避汇率的风险,而且如果市场把握准确,还可能获得超额利润。但这种支付方式的项目运作比较复杂,难度大,因此需要在这方面具有丰富经验的人员进行管理。
总而言之,人民币升值所引发的人民币汇率变动,一方面作为企业,虽然相对而说,总是处于被动状态,是一种不可控风险因素,但可以根据自身特点和实际情况,采取一些有效措施来控制和减少风险,如果加以合理运用甚至还可以从中受益。另一方面,我们也应看到,人民币升值对我国国际工程承包企业的资金状况也产生了影响,如增加外汇流动资金的数量,从而为我国国际工程承包企业创造出一些机会。因此人民币升值对我国国际工程承包企业来说,是风险与机会共存;在目前面临着严峻考验的情况下,只有认真分析国际、国内市场,把握本企业的优势,研究和利用各种手段规避风险,趋利避害,才能在激烈的国内市场国际化、国际市场国内化的竞争中处于不败之地上一页 [1] [2] [3]
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